炒股的时候，看看金麒麟的分析师报告。本报告权威、专业、及时、全面，帮助您把握潜在的专题机会。 2025年12月23日上午，长征十二号甲运载火箭顺利完成首飞，顺利抵达第二级轨道目标。然而，第一级火箭回收验证并未取得预期结果。
值得注意的是，长征十二号甲是中国第二艘在首飞后尝试回收的液态甲烷和氧气火箭。 12月3日，蓝箭航天朱雀三号遥一火箭尝试验证一级垂直回收技术，成为首个尝试该技术的国产民用火箭。
据证监会网上服务平台显示，知识产权咨询工作或蓝箭航天科技股份有限公司（以下简称“蓝箭航天”）d 为“蓝箭宇航”）已正式完成。咨询机构为中国国际金融公司。招股书将于具体日期正式备案，预计将成为科创板的“首个商业航天动作”。
在政治的帮助下，一级市场的退出通道被打通，资本的投资热迅速被点燃。 IT橙子数据显示，截至11月30日，中国民用航天领域当年共发生投融资事件60起，总价值超过95亿元。
在这种情况下，地方国资入市正在加速。今年以来，四川、河南、山东、北京等地相继设立商业航天产业基金，通过“资金和政策”两个轮子推动产业发展。例如，中国政府最近宣布了设立总价值100亿元人民币的产业投资基金，拟对成功入轨的商业发射提供最高500万元的全球奖励。
“中国版SpaceX”价值200亿元
科创委称全力打造“民营航天第一股”
蓝箭航天成立于2015年，是中国领先的民用航天公司之一，专注于使用甲烷和液氧推进剂的中型和大型火箭的开发和运营。
蓝色箭头作为首批成功将液体火箭送入轨道的民营企业之一，宇航已具备研发、制造、测试、发射等完整的产业链能力。 2023年7月，蓝箭航天成功将世界首枚液氧甲烷火箭朱雀二号遥二号送入轨道。
2025 年 12 月 3 日，蓝箭航空航天公司e朱雀三号遥一可重复使用火箭成功发射，完成轨道飞行后，对火箭第一级进行回收验证。这也是中国首次尝试一级回收火箭。虽然回收率验证没有达到预期的结果，但为后续相关技术的迭代优化积累了宝贵的数据和实践经验。
值得一提的是，蓝箭航天在此次任务中取得了一系列技术进步。这是国内首次将可重复使用的、全新总体设计、无需烟火分离的液氧甲烷火箭送入轨道。甲烷能与液氧九并联系统发电的应用在国内尚属首次。日本首创新型高性能激光焊接和高强度不锈钢罐制造工艺和材料体系。对于菲国内首次实现可重复使用火箭在轨级高精度导航制导与返回控制技术在飞验证。冗余分布式综合电子集成的设计和应用导致了日本第一枚可重复使用的混合火箭。
据胡润研究院6月发布的《2025世界独角兽榜》显示，蓝箭航天以200亿元估值位列榜单第418位。
但当前民用航天领域仍面临研发投入高、发射运营成本高等共性问题。这是包括蓝箭宇航在内的所有航空航天公司和商业公司必须克服的重大障碍。
为进一步拓宽商业航天企业融资渠道，2025年6月，证监会正式将商业航天产业纳入科创板第五期上市标准范围。技术和创新委员会，允许尚未盈利但拥有核心技术的公司上市并筹集资金。
在此背景下，蓝箭航天7月29日宣布，CICWe已开始在北京证监局注册C为咨询机构。近日，公司完成全部筹备工作，有望成为科创板“商业航天第一股”。
咨询请求报告显示，蓝箭航天的大股东为张长武，其管理的淮安天汇信息技术咨询中心（有限责任公司）拥有该公司14.68%的股份。
蓝箭航天可能是中国在“火箭制造”方面最接近SpaceX的民营企业，被誉为“中国版SpaceX”。创始人张昌武被誉为“中国版面膜”。和马斯克一样，张长武也不是“技术专家”航天工业创始人，深耕金融投资行业多年。
同时，这一政策红利极大激发了行业上市热情。据不完全统计，自科创委改革“1+6”政策措施公布以来，各地已受理蓝箭航天科技股份有限公司、中科航天科技股份有限公司、江苏天碧航天科技股份有限公司、北京银河动力航天科技股份有限公司、江苏易鑫航天科技股份有限公司等6家民营航天企业的IPO辅导申请。易鑫航天有限公司（以下简称易鑫航天）和北京微纳星科技有限公司（以下简称微纳星）。其中，宜信航天、微纳星为商业卫星公司，其余四家为商业火箭公司。
超过480亿元国家资产投入民用航天领域
今年以来，扩大民用航天产业的政策不断。国家“十五五”规划建议还规定，国家要“加快发展新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群”。其中，民用航天领域是推动航天事业发展、建设航天强国的重要力量。
11月25日，国家航天局公布《促进民用航天安全高质量发展行动计划（2025-2027年）》，明确将民用航天纳入国家航天发展总体规划。
在此背景下，地方国资在民用航天领域的布局正在加速。据不完全统计，截至2025年10月，已有15个省份出台空天专项贸易政策，20支总金额超过4800亿元的航天基金正着力打造涵盖研发、制造、发射、运营、应用等完整产业链的航天产业集群。
12月初，北京经济技术开发区公布了《商业航天产业发展规划》。 《十大产业指引》宣布设立总价值100亿元的产业投资基金，若商业发射成功入轨，将给予最高500万元的一次性奖励。
此外，山东、河南两省12月8日发布的“十五五”规划建议将商业航天产业列为与新能源、新材料并列的新兴战略产业集群。
广东省也在重点发展信息技术ts 民用航空航天工业。广东省近日发布的“十五五”规划建议规定，统筹推进商业航天等战略性新兴产业集群发展。12月10日，天安查申请的最新信息显示，广东商业航天产业发展有限公司于近日正式注册成立。
公司注册资本2亿元，业务范围涵盖民营航天发射技术服务、微小卫星测量与运行管理服务、火箭发射设备研发与制造、火箭控制系统研发等重要领域。广东省国有资本管理平台：由广东恒健投资控股有限公司全额出资
这并不是它第一次应用于民用航空航天领域。恒健霍尔丁国星航天将自2021年起牵头投资低轨遥感卫星应用领先的民营企业国星航天，推动在广东省设立卫星工厂，支持“广东恒健”卫星的成功发射。
此外，2022年1月，越秀产业基金牵头联合南沙区投资平台、市政府引导基金共同发起设立全国首支商业航天基金。基金规模5亿元。专注于航空航天产业链上下游投资设计。目前，我们已投资了中科航天、航天飞虹、微纳星空等多个优质产业项目，成功支撑了国内航天事业的发展。
一般来に目を向けると、资本の强力な支援により、民间航空宇宙产业の技术は反复的なアップグureードを加速し、応用シナオが引き続き出现し、低轨道卫星インターネット、宇宙観光、深宇宙探查などの分野でブureークsuruが达成されることが期待されており、中国の経済に新たな势いを入し、中国が世界的な航空宇宙竞争の高みを掴み、强力な航空宇宙国家を构筑するための重要な支持となる.
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