安锚创新香港上市计划隐忧：大规模产品召回引发品牌信心危机

安克创新科技股份有限公司（以下简称“安克创新”）公告，拟于2025年11月11日在境外发行股票（H股），并申请在香港联交所主板上市。这个中国家电品牌是其海外扩张的标杆企业。该公司多年来一直深入参与全球业务，现在计划进入新的资本阶段。
从跨境电商到全球知名智能硬件公司，安克创新的发展轨迹见证了中国品牌的全球扩张。此次赴港上市不仅是企业的资本战略，也是观察中国品牌全球化进程的重要窗口。
战略布局：全球化进程再次加速，召回危机迫在眉睫安克创新H股发行上市计划，标志着公司全球化战略进入新阶段。根据公告称，公司于2025年11月10日召开第四次、第六次董事会会议，审议通过了相关议案。安克创新在公告中表示，此举旨在“进一步推进公司全球战略布局，增强公司整体竞争力”。
公司将在股东大会决议有效期内（即自公司股东大会审议通过之日起24个月或其他约定的延期期限）内选择适当的发行时间和额度完成本次发行上市。为推进上市进程，安克创新聘请毕马威会计师事务所作为本次发行及上市的审计机构。目前，除相关议案已经董事会审议通过外，本次发行上市的其他具体细节尚未确定。
安锚创新H股上市局域网是应对全球商业环境变化的重要战略举措。近年来，随着全球商业环境变得更加不稳定，安克创新加速了全球扩张。在2025年9月的机构调查中，该公司透露，其对其供应链进行了重大调整，其对美国的出口产品约有一半是在国外生产的。
但与此形成鲜明对比的是，2025年安克创新却陷入了重大产品召回之中。据公开报道不完全统计，从今年6月至今的短短三个月内，安克创新已发起3次重大召回，累计召回约23.52亿块手机电池。
财务实力：业绩增长背后的担忧
安锚创新的H股上市计划是基于经营业绩的持续增长和财务业绩的持续优化，但最初的财务状况大规模撤军事件浮出水面。
最新财报显示，2025年前三季度，安克创新实现营业利润210.19亿元，同比增长27.79%。净利润19.33亿元，较上年同期增长31.34%。仅第三季度，公司就实现营业利润81.52亿元，同比增长19.88%。净利润7.66亿元，较上年同期增长27.76%。
这一增长表现延续了上半年的稳健表现。 2025年上半年，安克创新实现营业利润总额1286.7万元，较上年增长33.36%。归属于上市公司股东的净利润达116.7亿元，较上年同期增长33.80%。
然而大规模召回事件对安琪儿的直接影响novation 的财务状况仍未解决。据测算，如果召回产品全部整改并全额退款，安克创新在过去三个月可能会遭受至少4.32亿元、最高5.57亿元的财务损失。
具体来说，此前在美国召回的115.8万个充电宝售价在27美元左右，相对销售额约为2.23亿元人民币。全国召回71.3万辆，价格在149元至229元之间，相关销售额为106元至1.63亿元。最近召回的 481,000 台售价在 30 至 50 美元之间，大致相当于人民币 1.03 亿元至 1.71 亿元人民币。
从盈利能力来看，公司2025年前三季度毛利率为44.7%，同比增长0.4个百分点。然而，仔细观察今年上半年的数据就会发现，充电和存储产品的收入包括充电宝在内的ucts约为68亿元。运营成本同比增长 (43%) 略高于收入增长 (37%)。充电及储能产品毛利率由43%下降至40.6%。
最值得注意的是，安克创新面临着前所未有的现金流压力。 2025年上半年，安佳创新经营活动产生的现金流量净额为-11.32亿元，较上年同期的8.41亿元同比下降234.58%。安克年初至报告期末经营现金流量为-8.65亿元，较上年同期的16.51亿元下降152.38%。
Anchor Innovation将现金流急剧恶化归因于预先支付过多现金以建立库存以及向员工支付更多现金。不过，业内分析人士认为，大规模召回充电宝给公司留下了太多的问题。产品和库存，造成收入和支出之间的不平衡。
业务矩阵：多种创新驱动增长，充电宝份额受限
安克创新以充电配件起家，现已发展成为一家涵盖智能用电、智能家居自动化、智能音视频三大方向的智能硬件公司。
公司业务结构呈现多元化与集中化并存的特点。智慧能源业务是安克创新的基础。 2025年上半年，营业利润达到681.6万元，比上年增长37.00%，占总收入的52.97%。
其中，消费储能业务表现尤为出色，销售额较上年增长超过100%。该公司在IFA展会上推出的新一代家庭电力系统在阳台上配备了多个太阳能存储系统。它支持系统并联，太阳能输入可达14.4kW，可满足全屋日常能源需求。
智能创新产品2025年上半年实现营业利润32.51亿元，同比增长37.77%，占总营收的25.27%。 2025年4月，该公司正式推出全球首款消费级3D纹理UV打印机eufyMake E1，在Kickstarter上创下众筹记录。智能音视频产品2025年上半年实现营业收入27.98亿元，同比增长21.20%，占总收入的21.75%。
手机电池召回事件备受关注，但从业务结构来看，手机电池约占安克创新总营收的10%左右。安克创新副总裁兼储能充电业务负责人熊康表示，此次召回的七款车型均属于Anker在全球销售的100多款充电宝型号中，仅占一小部分，召回损失对公司利润的影响有限。
Anker Innovation 已经摆脱了对移动电源的完全依赖。充电储能2024年将达到营收126.67亿元，同比增长47.26%，占总营收的51.26%，其中充电宝业务占比将低于12%。智慧创新收入633.6万元，占比25.64%。智能音视频销售额达56.92亿元，占比23.04%。
风险分析：轻资产模式中的质量控制困境
安佳创新频繁的产品召回暴露了该公司长期轻资产经营模式的弊端。
据安克创新在召回公告中的解释，今年手机电池大规模召回的原因是电芯供应商对电池芯材料进行了未公开的更改，这可能会导致安全问题。
Anker Innovation主要专注于“微笑曲线”两端的研发。我们专注于品牌创建、设计和营销，并依靠原始设备制造商 (OEM) 进行生产和制造。这种模式敏捷，可以快速扩展，但也会在供应链的关键环节产生“技术盲点”。
业内专家分析，安克创新对其供应链几乎没有真正的控制权，因为它没有独家专利来限制供应商，也没有建立实时的生产数据监控机制。这种“别惹店主”的心态，在追求高销量和极端利润的同时，却忽视了质量控制体系的建设，最终导致了质量危机。
充电宝召回事件也引起了监管机构的关注。 6月28日，中国民航局国家航空管理局发布紧急通知，禁止旅客携带无3C标志、3C标志模糊、或市场上召回型号或批次的便携式电池乘坐国内航班。机场安检处还加强了对旅客携带手机电池的检查。
此外，欧盟于2025年3月通过的新电池废物管理法规将给Anker的欧洲业务带来压力。该法规将所有碱性电池重新分类为危险废物，对锂电池增加了专门的管理代码，并要求在电池的整个生命周期内进行严格的监控和控制。
危机应对：品牌修复与供应链调整
面对大规模召回引发的品牌信心危机，安克创新采取了一系列应对措施。
在发现产品存在安全问题后，Anker Innovation启动了自愿召回程序。该公司未发布删除信息冰在其官网上表示：“安克始终优先考虑问题，我们将正面面对问题，严肃采取整改措施。”安克创新科技有限公司将通过退换货的方式收集收集范围内的移动电源，消除安全隐患。用户可以登录安克创新科技有限公司官网或微信服务号“安克售后”确认自己拥有的产品是否在影响范围内。您的具体情况或者通过我们的客服电话咨询您的具体情况。
安克创新为消费者提供全额退款、产品升级换货、原订单金额加50元安克商城优惠券三种补偿方案。公告发布后48小时内，Anker Innovation收到超过10000条召回请求，其中近70%的消费者选择以旧产品换新产品。
船尾针对与电芯供应商Ampreis的合作问题，安克创新宣布与新能源科技集团（ATL）达成战略合作。 ATL是全球电池行业的绝对领导者，在手机锂电池领域市场份额第一，2021年超过40%，客户包括苹果、OPPO、华为等。
在电芯核心零部件方面，安锚创新迈出重要一步，与全球锂离子电池领导者宁德时代签署合作协议，并完成首批4500万片高能量密度锂离子电芯采购。此举一方面借助ATL的品牌背书和技术实力，提升了产品质量的可信度。另一方面，大规模订单的合作也将帮助安克创新在价格谈判和供应稳定方面掌握更多控制权。
除了手机电池大规模召回就产品而言，安克创新最近做出了两项更引人注目的管理变革。
安克创新9月19日宣布：“Mr.彭文婷已取得深交所颁发的上市公司董事会秘书职位培训证书，自取得培训证书之日起正式履行公司董事会秘书职责。”在安科准备赴港上市之际，活跃于投行领域多年的彭文婷加盟公司，为公司资本业务带来更大潜力。9月初，安科前副总裁贾敬东vivo、前品牌与产品战略CEO加盟Anker，他加入创新并担任首席营销官（CMO）这一点也得到了安克创新的证实。
业内专家认为，高管变动主要集中在两个领域“营销”而一个月内的“资管”，也直观地体现了安克创新通过资管来增加产品销量、筹集更多资金的意图。
展望未来：香港上市的机遇与挑战
对于安克创新来说，H股上市不仅是拓展融资渠道的机会，也是强化其全球品牌的机会。然而，大规模召回引发的品牌信心危机，给公司的上市之路增添了波动的因素。
Anker的创新业务高度多元化，尽管我们的业务休闲移动电源仅占我们业务的有限部分，但我们的品牌声誉受损可能会影响我们的其他产品线。多年来，“安克品质”深深打动了消费者。然而，屡次召回让消费者不知所措，对Anker的品质造成了信任危机。
在国外市场，Anker Innovation品牌正在出现信任危机。日本的雅随着 Anker 品牌在美国亚马逊上的负面评价率飙升，mada Denki 将所有 Anker 移动电源下架。有消费者表示，即使不在召回范围内的产品也存在异常发热等问题，被迫退货退款。有用户反映，其型号为A1680的移动电源出现自开机现象，但查询SN码显示不在召回范围内。这种“尚未召回的产品存在风险”的情况，进一步加剧了市场的恐慌情绪。
品牌美誉度是安克创新立足国外市场的基础。当制造特朗普“自来水”的产品与“爆炸”和“燃烧”等词语联系在一起时，很难衡量财务报告数据中品牌信任度的差距。
资本市场层面，6月20日宣布能源银行退市后，安锚创新股份三天内价格跌至2.跌0.92%。然而，当该公司的 Soundcore 睡眠耳机在北美上市首日销量超过 100 万美元的消息传出后，资本市场的信心迅速恢复。股价收复6月27日大跌5.12%，并于6月30日创出新高113.50元。
这一市场反应表明投资者对安克创新的多元化业务设计依然有信心，但市场退出的长期影响仍需观察。
在手机电池召回事件引发品牌信任危机的背景下，安佳创新赴港上市具有多重含义。另一方面，在香港上市可以为安锚创新提供更多的资金“弹药”，以加强其供应链管理和建立质量控制体系。由于监管政策的变化，例如欧盟新的电池法规，Anchor Innovation需要投入更多资金调整生产工艺、完善回收体系，上市融资将为其提供资金援助。
另一方面，在香港成功上市也将提升Anchor Innovation的品牌形象和全球知名度，有助于修复因召回而受损的品牌声誉。作为中国品牌出海的标杆企业，安佳创新香港IPO若顺利实施，将为公司全球扩张注入新动力，为中国品牌出海提供新的发展思路。
本文的创作利用人工智能工具收集整理市场数据和行业信息，并结合辅助角度进行分析和写作。
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