铜：
隔夜国内外铜价窄幅震荡，国内精炼铜现货进口损失加大。宏观层面，截至11月29日当周初请失业金人数减少2.7万人至19.1万人，显着低于市场预估的22万人和前值的21.6万人，表明企业裁员意愿有限，劳动力市场仍保持韧性。据路透社报道，日本央行可能将官方利率从0.5%上调至0.75%，这将是今年1月以来的首次加息。日本央行加息预期的恢复可能会引发日元“利差交易”的平仓潮，进一步加大全球风险资产尤其是美元资产的压力。库存方面，LME库存增加675吨至162,825吨。 Comex 库存增加 1,404 吨增至 395,383 吨。上海期货交易所铜仓单增加3,170吨至32,139吨。 BC 省铜仓库收入增加 50 吨，达到 4,929 吨。大量LME铜注册仓单已成为注销仓单，相信将有大量产品被召回。这表明投资者对未来铜价持乐观态度。他还强调了LME库存的短缺以及全球显性库存的结构性问题，这是国内外铜价屡创新高的原因。短期宏观经济和基本面问题正在被精矿短缺、长期合同高溢价和库存流动性问题所取代。市场情绪逐渐转向外部市场压力，业绩可能保持强劲。注重可持续性。
镍不锈钢：
隔夜LME镍下跌0.1%至15,115美元/吨，沪镍跌0.14%至121180元/吨。库存方面，LME库存增加126吨至253,116吨，SHFE仓库库存增加2,501吨至35,096吨。升贴水方面，LME升贴水从零一直维持到3月份。进口镍升贴水维持在400元/吨。镍矿方面，标准镍矿价格小幅下跌。然而，保费管理保持相对稳定。稳定。从不锈钢镍铁产业链来看，镍铁价格交投重心下移，对原材料的支撑也减弱。国内主市场89仓口径不锈钢社会总库存108.3万吨，较上周下降0.54%，但市场表现疲软。新能源产业链原材料供应紧张 三元前驱体预计将大幅下滑12 月按月计算。原镍库存压力愈发明显。 12月份原镍产量逐月增加。 SMM一体化MHP生产电解镍成本维持在11万元/吨。可以考虑逢低吸纳，等待利润兑现，但要小心风险，宏观经济城镇化和国外产业政策的调整。
氧化铝 电解铝 铝合金：
隔夜氧化铝影响较弱，AO2601收跌1.15%至2590元/吨，持仓量增7428手至33.7万手。沪铝震荡，AL2601收于22235元/吨，隔夜上涨0.79%。持仓量增加1,863手至246,000手。铝合金震荡较为强劲，支柱AD2601收于21195元/吨，隔夜上涨0.64%。持仓量增加93手至16,426手。现货价格方面，SMM氧化铝价格跌至2,821手。元/吨。铝锭现货贴水扩大至每吨60元。佛山A00市场价格上涨至21900元/吨，无锡A00贴水110元/吨。多地区铝棒加工价格保持稳定，新疆南昌、广东无锡等地每吨上涨50~60元。 1A60系列铝棒加工成本保持稳定，6/8系列加工成本稳定，低碳铝棒上涨207-220元/吨。市场预计北方氧化铝厂不会采取环保限产措施。相反，新投资和生产重启的步伐有所加快，市场也发生了显着的调整。随着铝价从高位回落以及短期内延迟的需求逐渐显现，下游市场情绪有所改善。随着北方出货量的减少，铝最低钢锭库存调整相对温和。由于新能源汽车购置税热潮已告结束，国家电网订单配套也逐步结束，铝价支撑较强，但需求动能难以维持，上方空间仍需等待后续宏观动态的利多反馈。
工业硅多晶硅：
4日工业硅影响偏弱，支柱2601收于8910元/吨，当日下跌0.5%，持仓量减少907手至19.3万手。白河工业硅标准现货价格为9745元/吨，较上一交易日稳定。最便宜的421号产品价格上涨至9000元/吨，现货贴水扩大至90元/吨。多晶硅震荡：支柱2601收于56910元/吨，当日上涨0.05%，持仓量减少11085手至11.7万手。普里多晶硅N型再投资硅料CE上调至52350元/吨，最低交货硅料价格上调至52350元/吨。支柱现货贴水收于4615元/吨。由于南方供应持续下降，北方供应增加，负荷难以大幅降低。但需求仍有继续下降的空间。对工业硅的关注是成本驱动的，没有看涨动力。密集的太阳能项目结束，同时海外需求减少，大尺寸组件订单大幅减少，对产业链需求的负反馈效应加剧。硅制造商维持减产不降价的策略。由于多晶硅头寸受到货币限制，近几个月来挤压情绪有所减弱。但由于入库不足，仍存在积极的影响。销售力近几个月没有大幅下降的空间。建议投资者继续关注持仓和仓单，谨慎操作。
碳酸锂Mu:
昨日，2605碳酸锂期货下跌1.26%至93700元/吨。现货价格方面，电池用碳酸锂均价下跌350元/吨至94000元/吨，工业碳酸锂均价下跌350元/吨至91550元/吨，电池用氧化氢锂（粗）均价下跌100元/吨至82480元/吨。仓单方面，昨日仓库库存增加770吨至10422吨。供应方面，周产量环比增加74吨至21,939吨，其中锂辉石提锂量至13,484吨，环比增加120吨，锂云母产量至3,076吨，环比增加55吨其中，盐湖提锂量为3090吨，环比减少145吨；回收提锂量为3076吨，环比增加55吨。原料用量2289吨，环比增加44吨。据SMM数据显示，预计12月供应量环比增加3%至9.8万吨。需求方面，三元原料周产量环比减少564吨至18,697吨，库存环比增加。 18842吨，减少519吨。磷酸铁锂产量环比减少233吨至95,480吨，库存环比减少660吨至103,681吨。据SMM数据显示，12月三元材料产量预计环比下降7%至78280吨，磷酸铁锂产量预计环比下降1%增至 409,550 吨。库存方面，周库存环比减少2,336吨至113,602吨，其中下游库存增加1,711吨至43,695吨，其他环节库存减少520吨至49,140吨，上涨库存环比减少3,557吨至20,767吨。周线数据显示，在库存持续下降的同时，库存周转天数从26.3天增加至27天。从后市来看，根据预计的复产情况和下游初步排产数据，基本面显示供给增加、需求减少，这可能会导致库存减少或库存增加放缓。利多因素已接近极限，短期有回调的可能。请备注退货仓单。
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